Bogotá enero 14 de 2026 – A la decisión del Gobierno Nacional de acudir a los mercados internacionales para obtener 5.000 millones de dólares se sumó, en las últimas horas, la versión oficial del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, que defendió la operación y la calificó como un hito para las finanzas del país.

Según confirmó la cartera económica, se trata de la emisión de bonos globales más grande en la historia de Colombia, una operación que permitirá completar la meta de financiamiento establecida para la vigencia fiscal de 2026.

Desde el Gobierno se explicó que esta emisión “va en línea con la estrategia de endeudamiento” definida por la Dirección General de Crédito Público y el Tesoro Nacional, orientada a garantizar recursos suficientes para cubrir las necesidades del Estado y atender compromisos presupuestales.

Los detalles de la emisión

El Ministerio de Hacienda precisó que la colocación se hizo mediante tres nuevos bonos globales, distribuidos de la siguiente manera:

Bono con vencimiento en 2029, con un cupón del 5,375 %, por un monto de 2.000 millones de dólares.

Bono con vencimiento en 2031, con un cupón del 6,125 %, por un total de 1.475 millones de dólares.

Bono con vencimiento en 2033, con un cupón del 6,500 %, también por 1.475 millones de dólares.

De acuerdo con la información oficial, la transacción alcanzó un cupón promedio ponderado de 5,93 %, cifra que el Gobierno considera competitiva en el actual contexto internacional.

Alta demanda y respaldo internacional

Uno de los principales argumentos del Ejecutivo para respaldar la operación fue el nivel de interés que despertó en los mercados. El Ministerio informó que la emisión recibió órdenes de compra por cerca de 23.200 millones de dólares en su punto máximo, lo que representa el mayor libro de órdenes en la historia de las emisiones en dólares de Colombia.

En la subasta participaron más de 290 inversionistas, principalmente de:

Reino Unido (47 %), Estados Unidos (28 %), Colombia (4 %), entre otros países, lo que para el Gobierno “confirma el buen apetito y la confianza de los mercados en la economía colombiana”.

La defensa del Gobierno

El ministro de Hacienda, Germán Ávila, aseguró que los resultados de la emisión reflejan “una evidente confianza en el manejo responsable de las finanzas públicas de Colombia, así como en una base de inversionistas amplia y diversificada”.

En la misma línea, el director de Crédito Público, Javier Cuéllar, destacó que el récord alcanzado en la construcción del libro de órdenes es consecuencia directa de “los buenos resultados de la estrategia de endeudamiento puesta en marcha durante 2025”.

El debate sigue abierto

Aunque el Gobierno resalta la alta demanda y las condiciones de la operación como una señal de confianza internacional, la emisión no está exenta de cuestionamientos. Analistas advierten que, pese al éxito en los mercados, se trata de una deuda que deberá pagarse con recursos futuros, lo que implica mayores compromisos fiscales y una presión creciente sobre el presupuesto nacional.

Así, mientras el Ejecutivo defiende la operación como un respaldo a su política económica, el país sigue atento a una pregunta de fondo: cómo se usarán estos recursos y si el endeudamiento se traducirá en resultados concretos para los colombianos.